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近期市场的看法

时间:2021-05-10 浏览:393次

关于近期市场的一些看法

好了,言归正传还是要说说当前市场,劳动节后黑色系各品种的价格就像脱缰的野马一个比一个能涨,但是实际上把所有大宗都看一遍,会发现水泥、玻璃,以及铜铝等有色金属价格同样涨幅不小。之前我们说过,从去年疫情之初开始,主导市场价格上涨的首要逻辑是供需错配,最初海外市场没有恢复,中国以一己之力承担了全球大部分的订单,供需错配主要在我国,后期全球工业开始复苏后这种供需错配就成为了全球现象,再叠加美元超发后的流动性泛滥,就变成了去年11月份后的快速拉涨。

时间进入到5月份,价格的上涨似乎已经成为了一种“惯性”,买涨不买跌的心理作用下贸易商抢着“上车”,也不管这辆车前面是平原还是悬崖,钢厂则是顺水推舟顺理成章的继续拉高报价,而且越是拉高越是会有人来买单。但是下游企业的利润继续受到蚕食的过程中,保持按需采购,甚至是不惜减少接单或者延后交付来减少亏损,而且相较于品牌方而言,围绕着这些集团公司提供配套服务的企业处境更为艰难。原因是工业产业链的集中度是越向下越低,因此原料端的涨价往往很难完全向下传导,所以历次PPI上涨很少会推动CPI大幅上涨,涨价造成的利润的压缩势必在工业的中下游。

个人认为价格越是快速拉涨,出现回调的可能性就越大,原因有这么几点:一是当前价格上涨的逻辑已经不是供需错配,而是缺乏利空,驱动现货上涨的动力除了货币之外一定是供需,供不应求的时候价格上涨合情合理,供需平衡的时候继续上涨那就不是现货逻辑了,是期货逻辑,当前无论是钢厂库存数据还是社会库存数据,都不存在缺货的说法,反而是人为制造的惜售与封盘比比皆是,但从以往的规律来看,只要绝对库存不是处于历史地位,仓库里不缺规格,在价格稍有回调的时候市场货源会一瞬间变得十分充裕,价格的拐点也会迅速出现;二是既然当前走的是期货逻辑,那就意味着只要有稍微强一些的利空出现,预期会立刻改变,而期货和现货市场击鼓传花的游戏会立即中断,随之而来的就是获利盘的了结以及现货市场的及时止损。

今天只是大致谈了下逻辑供各位参考,相信市场中的各位心理也有数,只是在击鼓传花的游戏中大家都想赌一把,赌自己不是最后那个人。但还是要提醒大家一下,制造业是国家发展的根基,如果说只有让钢价回归才能抑制矿价,并且减少对进口铁矿石的依赖,那一定会有利空钢价的政策出来。以上便是改版后第一期节目的内容,希望大家保持对我们的支持,并且记得一定要加关注,有不同意见或者希望获取更多信息的朋友可以加我微信进群互动,微信号就在节目的介绍里哦。


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