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本周钢铁产业链各品种表现或分化

时间:2021-09-23 浏览:167次

以下是会议纪要详情:

一、宏观

中秋节后,全球市场将迎来“超级央行周”,美联储将召开9月议息会议,另外还有日本、英国、土耳其等央行也将在本周公布利率决定,届时,全球市场或将再度迎来新一轮考验。

二、原料各品种情况

(一)铁矿石

受泊位检修影响,本周澳大利亚、巴西铁矿石发运量预计将会下降至今年均值水平,而到港因为上周初台风的影响,也将会有较为明显的减量;需求端来看,各区域限产仍将严格执行,且部分区域限产还有继续加严的可能性,需求将持续走弱;另外,随着天气的好转,港口的到港和卸货逐渐恢复正常,铁矿石港口库存也会有增量体现出来,铁矿石基本面整体仍将维持供应过剩格局。

(二)煤焦

(三)废钢

从铁废差来看,目前废钢价格仍低于铁水成本,废钢性价比较高。从螺废差及板废差来看,当前钢厂利润丰厚,废钢理应存在需求。但是考虑到近期多省限产举措继续加严,甚至南方部分省份出现“双控”政策,导致国内废钢需求量整体走弱,与此同时,相关品种矿石整体下跌,对废钢市场形成打压。另悉,目前国内资源受环保加严以及产废企业产出减少影响部分供应量,对于废钢市场略有提振。

(四)钢坯

随着钢坯价格的进一步推涨,下游轧钢利润空间继续被挤压,型钢单吨亏损过百,出货压力持续存在,采坯积极性明显下降。当前钢坯的压力主要集中在下游轧钢环节,致使降库趋势放缓(本地仓储现货库存由降转升),价格的压力主要来自于下游轧钢向上的传导。但目前钢坯供应维持低位水平,钢厂挺价,且贸易环节在基差波动频繁过程中收卖交易反而出现机会,另外唐山地区短期或仍有环保加严动作,对价格尚存一定支撑。

三、钢材各品种情况

(一) 建筑钢材

(二)中厚板

上周中板产量小幅增加,但整体依旧处于偏低水平,在江苏限产背景下,预计短期产量会继续下降;近期南北价差有所拉开,华南表现强于华东、华北地区。但从成本测算,目前的价差依旧不足以支撑北方资源南下;本周市场成交表现一般,下游采购进度缓慢,但是双节来临,下游将面临一轮补库。

(三)冷热轧

从供应来看,本周热冷轧暂未有新增轧线检修的计划,且有部分钢厂出现复产,因此短期供应继续减量的趋势不明显,预计本周热冷轧产量稳中有增。

从库存来看,随着整体压减产量的动力维持,钢厂厂内库存压力不大,但持续去化的动能减弱;另外由于市场短期消费力偏弱,在产量进一步减少空间不大的情况下,认为市场库存去化难度将加大。

从下游需求来看,目前从汽车芯片了解的情况看,马来西亚博泽恢复了部分生产,但供应缺口依然存在,预期10月底才能存在较好的恢复;家电情况看,目前只有空调尚可,其他白电依然继续下滑,对冷系的支撑难度较大;而工程机械反馈,10月份订单较9月份基本持平,企业对于预期信心不强,采购也以正常量为主;钢结构行业目前面临的问题在于,项目利润都不高,回款速度过慢,因此并不太愿意多接受新的订单,消费量环比虽有增加,但增长空间有限。其他行业看,基建呈现边际维持,但焊管企业呈现产量下降的情形(受利润和限电影响);重卡库存依然偏高,车企订单较少,未来还有汽转火的问题,对于未来前景会出现下行;短期相对偏好的则还是在集装箱和造船板,这些目前是支撑钢厂主要利润的产品,不过就整体来看,向好的下游行业比较少,整体下游需求还是承压运行。

(四)不锈钢

供应预期减少依旧是当前的主旋律。此轮价格上涨,主要的驱动力从产量限制转变为能耗控制,即因限电而导致限产,其中有部分企业产能与产量实际上可以支持其维持正常生产,但因能耗控制而不得不停止生产。总体来看,供应预期减少依旧是当前的主旋律,9月的限产实际可能影响到的是较为远期的供应,且在目前社会库存呈现垒库的情况下,等到库存适当消化后,远期的供需矛盾会比当前更为明显。

近期不锈钢下游需求继续走弱,国内基建投资乏力、制造业反弹有限、国内消费加速回落以及出口订单回落,说明国内及海外需求支撑减弱。另外,在价格大幅拉涨之后,不锈钢经济性进一步减弱,面临被其他材料替代的可能性。


声明:

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研,

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