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本周钢铁市场震荡偏强运行

时间:2020-04-14 浏览:1321次

本周钢铁市场原料端方面,预计铁矿石价格偏强运行,双焦、废钢止跌稳价,钢坯价格底部支撑,暂不具备明显反弹条件;成材端方面,预计建材、冷热轧价格窄幅震荡,中厚板价格企稳甚至小幅反弹。

利多方面,一是上周宏观面及基本面利多因素不断,市场心态好转、信心也在增强;第二,建材成交放量,2~3月延迟的需求向4~5月叠加,导致一段时间内的需求弹性较大;第三,废钢从前期恐慌性下跌中企稳甚至反弹。利空方面,第一,市场存在一定的对供应快速增加的担忧;第二,板材需求表现低迷;第三,铁矿石供需双增,库存出现拐点,基本面向好,不过目前价位相对不低。预计本周钢铁市场总体震荡偏强运行

以下是会议纪要详情:

一、宏观方面

上周三中央政治局会议主题有两个明显变化:一是疫情防控要常态化,二是复工复产全面推进。3月CPI同比回落至4.3%,PPI同比回落至-1.5%。3月社融创历史新高,增速创19个月新高,M2增速创三年新高。美联储再度推出2.3万亿美元支持地方政府和中小企业。前一周美国初请失业金人数激增660万人,近三周初请失业金人数超1600万。

二、原料各品种情况

(一)铁矿石

1、上周价格变化

2、上周基本面变化

◆ 本周观点:偏强运行

上周进口铁矿石市场价格偏强运行。本周来看,供应方面,由于海外矿山存在新增检修,发运量有所回落。需求方面,河北、南方钢厂检修结束,高炉日耗增加,叠加华北及华东复产高炉数量增加,预计铁水产量增幅扩大。上周钢厂按需采购,厂内库存小幅减少,但日耗有所增加,疏港维持高位水平,本周预计钢厂会增大补库力度。总体来看,在供弱需强,且区域有刚性补库计划,预计本周矿价或将偏强运行。

(二)煤焦

1、上周价格变化

2、上周基本面变化

◆ 本周观点: 需求向好,双焦止跌稳价运行

焦煤:近日下游焦企有提涨情况,给上游煤矿一定信心,也开始稳价。从供需上来看,虽然近期价格一直下跌,但焦企并未限产,反而开工逐步回升,目前焦企开工维持正常水平已经有一个月左右时间,对焦煤需求稳定。供应上国内煤矿生产暂时稳定,故目前焦煤供需处于相对平衡状态,随着下游焦企的提涨,煤矿也开始逐步稳价。综合来看,预计本周煤价暂稳的概率较大。

焦炭:随着焦炭五轮跌价落地,累计跌250元/吨,部分焦企已经出现亏损,而近期下游需求在转好,钢厂又有利润,故主流焦企本周开始联合提涨。结合目前市场供需情况来看,近期高炉开工上升,焦炭需求确实有转好迹象,但同时焦企并未限产,供应同样处于高位,短期供需相对平衡。而焦化利润方面已经开始出现亏损,钢厂仍有一定利润,在需求向好的情况下,不排除近期焦炭会有小幅的反弹。

(三)废钢

1、上周价格变化

2、上周基本面变化

◆ 本周观点:废钢价格或止跌企稳

上周废钢价格大幅下跌,螺废差、生废差继续扩大,废钢性价比提高,电弧炉厂积极复产,长流程钢厂也加大废钢使用量,废钢需求有所提振。但是碍于成材市场表现较为谨慎,价格难有好转迹象,或将抑制废钢价格的走势。综合来看,预计本周废钢价格或止跌企稳。

(四)钢坯

1、上周价格变化

2、上周基本面情况

◆ 本周观点:供应压力初显 价格难明显反弹

在供需结构以及下游品种利润来看,阶段性的价格压力存在,但从需求预期以及库存水平来看,价格存在支撑,综合考量短期钢坯价格底部支撑,暂不具备明显反弹条件。

三、钢材各品种情况

(一) 建筑钢材

1、上周价格

2、基本面变化

◆ 本周观点: 窄幅震荡

供应方面:前期检修的高炉企业陆续恢复生产,本周华东、华南、东北个别钢厂恢复生产,无新增检修计划,螺纹钢产量预估增加25万吨左右,至351万吨/周,产量接近去年同期水平;

需求方面:上周南北消费继续释放,中部消费出现好转,市场流通量回归旺季正常水平,预计本周流通量继续维持高位;

库存方面:上周去库存速度加快,预计本周库存仍将继续下降,但考虑到供应恢复较快,降库速度预期放缓,预计螺纹钢库存降93万吨左右,总量1640万吨,年同比增730万吨左右;

心态方面:短期市场情绪略有好转,情绪带动下价格小幅反弹,前期市场关注点在于消费的恢复,后期关注点将逐渐转到供应的回升,市场销售压力整体较大;

综合来看,预计本周国内建材市场价格涨跌驱动不足,价格或将窄幅震荡运行。

(二)中厚板

1、上周价格、基本面变化

◆ 本周观点:企稳甚至小幅反弹

上周市场价格跌幅收窄,随着上一周跌幅的放大之后,上周市场阶段性情绪有所企稳,短期主要关注点如下:

1、厂库连续五周降低趋势结束,社库连续第六周降低,总库存整体依然表现偏强。

2、供应继续高位震荡,目前来看由于品种相对利润情况乐观,钢厂转产中板的积极性持续较高。

本周整体看法与前期预估一致,基本面实质性利空程度已经持续性减弱,目前还是静待宏观面企稳之后,配合需求端采购的继续回暖,叠加流通环节情绪的继续企稳之后,价格行情预计会继续企稳甚至小幅反弹。

(三)冷热轧

1、上周价格变化

2、上周基本面情况

◆ 本周观点: 窄幅震荡观望 上涨难度较大

热轧:

供应:热轧钢厂供应量已经出现短期拐点,本周预计在308-310万吨/周,利用率可回到80%以上;

厂库:钢厂厂库目前还在平均水平线以上,因此短期转移仍将继续,厂库则会继续处于下降态势。短期钢厂检修减少,库存降幅会略有放缓,就4月份近期看,厂库去库在每周6-8万吨之间,直至120万吨水平后下降速度会放缓;

需求:下游采购与需求节奏基本恢复,成交也维持去年正常水平。不过从Mysteel调研情况看,各个区域的采购进度有所不同,华北与中南近期是加速,而其他区域则呈现减弱(赶工完,正常需求),后期新增订单量有一定增加,但同比情况略差,整体持续力仍需考验。制造业企业反馈,出口压力仍将继续上升,钢制品出口受抑制比较明显。

社库:社会库存短期会略有加快,钢厂库存压力在逐步缓解。不过就区域市场加工情况,虽然加工量较大,不过较同比而言上升难度加大。而北材南下因价格倒挂,近期会迫使南方被动降库,短期库存压力会回转至原产地(华北、东北)。

市场情绪:市场低价接受度较高,而库存大规避风险意识明显,情绪短期难以改观。现货市场则更多的考虑是如何降低风险,同时对于钢厂订货的积极性不高,正常订货,考虑到库存水平问题,会整体抑制市场价格的高点出现。相应的需求环比持续回升后,对于价格向下的空间也会收缩,价格整体的波动空间略小,就价格预测,短期热卷现货价格会在3200-3300元/吨之间进行调整。

冷轧:

由于出口影响的订单却在逐步加大,因此后期还是需求承压的节奏,高位库存很难短时间内消化,钢厂减产依旧是供需矛盾的主导因素。目前商家依旧出货为主,目前高位库存以及出口压力的增加,认为冷轧现货价格很难有大的反弹,基本面依旧处于偏弱局面。


声明:

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研,

观点会随着市场的变化而变化,请及时交流;

市场有风险,操作需谨慎。


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